文丨云潭
从“AI+消费”到“智能物种”，量化派2025年报交出高质量增长答卷。
全年平台GMV突破百亿元关口，营收挺进10亿元俱乐部，净利润大增32.6%，自我造血能力显著增强。上市不足半年的量化派交出了一份高质量答卷。
更令投资者关注的是，随着核心管理层战略补强，公司即将完成从纯线上平台向“AI智能物种”的蝶变。
这家亲历多次深刻变革的H股新秀，正在拉开一场全新的AI叙事。
【AI技术底座，助力高质量成长】
对于四次冲击IPO才终于登陆资本市场的量化派来说，上市后首份财报至关重要。
3月31日，量化派正式发布2025年度业绩报告，分析财务数据，可以看出，这家中国消费领域线上市场运营商在“AI+消费”战略驱动下，经营质量全面跃升。
不仅有规模，有速度，更有质量。
规模方面，业务基座消费电商平台GMV突破百亿关口，助力公司营收突破10亿元，注册用户超6365万，这三项指标均创历史新高。
成长速度维度，量化派2022-2025年，总营收从4.75亿元攀升至10.35亿元，复合增长率近30%，这样的速度在整个“AI+消费”赛道都十分罕见；
经营效益方面，2025年净利润同比大增32.6%，达到1.95亿元，而且利润增速远超营收，且连续三年增长，印证经营效益大幅抬升。
作为公司的顶梁柱，电商平台展现不俗动力。全年平台GMV同比上一年增长30.59%，如果对比2022年更是飙升400%，成长动能澎湃，全年交易笔数也超120万。
用户规模与交易活跃度同步提升，带动盈利能力不断增强，近两年持续维持高位运行。
要知道，近两年来，整个宏观消费市场面临波动和挑战，消费降级、极致追求“质价比”成为新的趋势，整个消费大盘（社会消费品零售总额）增速维持在3.5%-3.7%之间。
几大传统电商平台GMV增速也出现放缓，粗放式规模扩张已经难以为继。流量成本攀升、用户增长见顶的双重压力下，很多电商企业已经不在财报中公布GMV数据。
而此时，量化派仍保持高增长底色，成长韧性十足。这背后是公司AI技术护城河的持续加固，在其自主研发的「量星球」AI赋能下，公司打造了一张动态消费图谱，整合客户获取、目标客户分析等运营功能，提供个性化推荐，构建连接业务伙伴与终端客户的价值链。
最终实现“需求和供应的精准适配”，这样一来，公司打破了传统货柜电商的局限，增长天花板也随之抬高。
依托量星球AI技术平台深度赋能，平台在维持平均MAU92万人的同时，用户运营质量持续优化，次月复购率还较上一年度提高5.82个百分点，达到35.88%，因而盈利结构得以优化，经营效率和运营韧性进一步提升。
量化派构筑的这条深厚的“AI+消费”护城河，驱动其摆脱单纯的“流量运营”思路，转而从“技术底座”中萃取成长动能。
一条技术驱动高质量成长的路径已经铺开。
【战略进化，向“智能物种”蝶变】
自2014年成立至今，量化派主动实现蜕变，依托战略升级与技术赋能，褪去过往争议标签，在阵痛后迎来坚实增长。
2025年11月27日，量化派成功圆梦港交所，成为数字消费赛道的代表性企业。
而作为行业标杆，公司又开启新一轮“AI科技”叙事。
年报中，量化派指出，一方面要打造「技术赋能+场景深耕」双轮驱动力，推动量星球迭代升级。其2025年研发费用同比增加37.2%，AI的战略地位被提升至前所未有的高度；
另一方面，则深度探索AI在消费品领域的应用开发，包括但不限于AI+消费电子类，也会探索AI智能物种产品。
量化派创始人周灏在近期提出“智能物种”的概念，并阐释了对具身智能的深刻理解。在他看来，具身智能的本质是“智能”与“物理形态”的融合，而非对人类的机械模仿。在AI时代，任何加入芯片、具备感知与决策能力的物理实体，无论形态是何种形式，或是玩具、穿戴设备，或是工业机械，都可以称之为“智能物种”。
从春晚舞台刷屏全网的机器人舞蹈，到二级市场火爆的相关公司股价表现，再到大规模生产落地，具身智能正迎来从“表演态”到“生产力”的关键转变。
而周灏认为，消费级非人形智能硬件将最快实现商业化突破。未来1-3年，非人形智能将在消费级硬件领域率先爆发。
相比财务业绩表现，量化派的高管调整更具信号意义。
3月2日，拥有麻省理工学院（MIT）机械工程系机器人学博士学位、兼具AI工程化与智能硬件创业经验的谭丰接任CTO；同日，在消费科技和跨境电商领域具有丰富创业经验的张岩珅担任COO；到3月13日，香港大学计算与数据科学学院教授徐东被任为首席科学家。
90后张岩珅具备消费场景投资与跨境电商运营实战经验，将负责电商业务的优化和落地；在电商流量红利消退、获客成本攀升的背景下，其丰富经验将助力量化派打开新的成长空间；谭丰拥有AI软硬件和具身智能领域超10年的技术和商业化经验，加上徐东学院派深厚技术的赋能，这次“技术型”的高管布局，将为公司注入鲜明的“科技成色”。
这不仅为公司当前业务夯实基础，更为显示其开拓“AI+智能硬件”、“AI+具身智能”赛道第二增长曲线的决心。
随着公司战略再进化，其长期增长蓝图已经愈发清晰。
【产业大爆炸，引领AI商业】
无论是A股、H股，还是美股市场，纯线上消费类平台基本面临估值天花板。亚马逊因AWS才实现估值重塑，如今资本市场对阿里等企业则更关注其AI新技术。
而“平台+AI智能硬件+具身智能”的组合叙事，数字线上场景融合物理世界，不仅有望打开第二增长曲线，更助推量化派成为“智能物种”领域商业化先驱。
具身智能（Embodied Intelligence）本身是一个舶来词，他的内涵范畴更加广阔，不一定只是人形机器人一种形态。
而当前，具身智能过多局限于“人形”，市场关注点也多聚焦于此，但过度聚焦于人形机器人（Humanoid Robot）可能导致产业资源错配。而具身智能，也包含非人形智能，而其也更容易在短期内形成产业爆发效应。
比如，家庭、办公等场景受限于数据安全性、获取难度和产业链成熟度而相对滞后，而工厂等封闭可控场景则更容易落地。相比之下，消费级的非人形智能硬件由于结构简单、成本低廉、数据获取容易，将最快实现商业化突破。
这也就是周灏为什么会预判，未来1-3年，非人形智能将率先在消费级硬件领域爆发；3-5年，工业级机器人在工厂大规模应用；5-10年，人形机器人才能逐步迈入家庭。
“十五五”规划中也明确提出着力发展具身智能等产业，并将具身智能列为战略性新兴产业，《2026年国务院政府工作报告》中也继续提出，要培育发展具身智能等新技术。
4月16日，量化派正式官宣品牌战略全面升级，明确全新发展方向、锚定用户核心需求，进一步聚焦智能物种领域，推动业务向“智能物种设计+研发+销售”一体化转型，开启量化派发展的全新征程。
4月20日，量化派宣布与北京大学建立物理智能联合实验室，该联合实验室将以平台为核心载体，长期聚焦物理智能、通用具身智能、智能物种等前沿赛道，持续开展核心技术攻关、科研成果产业转化、高端科创人才培养三大核心工作，打造基础研究、技术开发、场景落地的完整闭环。
年报显示，未来，量化派的整体战略以巩固AI+消费场景的领先地位为核心，同步强化AI技术能力，推动现有业务的智能化升级。面向未来，量化派将秉持“万物有灵，智能点亮生活”的理念，探索包括“智能物种”在内的前沿技术在物理世界的应用场景，在严守合规与技术伦理的前提下，为长期可持续发展开拓新的增长空间，实现智能技术与商业价值的深度融合。
这意味着，公司开启从纯线上平台迈向“AI+智能硬件”“AI+具身智能”的战略演进，而量化派作为“智能物种”领导者，将尽享先发红利。
进入4月中旬，走过外部环境影响，全球主要资本市场开始强势回暖，而H股AI相关企业如智谱、Minimax等普遍获得了更高的估值。
量化派此前经历一轮调整，如今业务转型成效显著，而未来AI战略落地，“智能物种”领域的突破，将成为左右其未来走势的关键。
此前，公司相继纳入恒生综合指数、港股通，成为沪港通、深港通标的，北水南至的加持，AI新叙事的拉开，将助力其遨游AI大爆炸时代。
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